2023年に好調なパフォーマンスを経験した投資家にとっての最大の疑問は、米国株の上昇が来年も続くかどうかだ。

2023 年は市場にとって激動の年でした。2024年の米国株式市場について、投資銀行アナリストの見解はまちまちだった。楽観的な人もいれば、悲観的な人もいた。楽観主義者は主に米国経済の強化とFRBの利下げについて楽観的だ。悲観的な人々は、インフレは抑制されているように見えるものの、来春にはインフレに対する人々の懸念がさらに高まる可能性があると考えている。問題を引き起こす要因としては、金利そのもの、サプライチェーンの問題、資材や商品、サービスの価格の高騰などが挙げられます。景気後退から強気相場まで、来年のS&P 500指数に対するトップアナリストの予想を紹介します。

強気陣営 ヤルデニ研究

ヤルデニ・リサーチのエド・ヤルデニ社長は、主に米国経済の強化により、S&P 500指数は2025年末までに新たな高みに達し、6,000ポイントまで上昇する可能性があると予測している。最近のプレスリリースで彼は次のように述べました。

「強気相場は2022年10月12日に始まり、少なくとも2024年末まで続くと予想しています。S&P500指数は今後18カ月以内に4,800ポイントから5,400ポイントの間で過去最高値に達するでしょう。」

株式市場の暴落を引き起こす強力なきっかけがなければ、この道は理にかなっています。金利上昇の遅れの影響が利益を圧迫する可能性があるが、投資家は現在、5年間の見通しを固定しているようで、ひるむことはないだろう。トレーディング戦略から手っ取り早い利益を求める人は、大型株に隠れるかもしれません。

ファンドストラット

ファンドストラットのアナリスト、トム・リー氏は、２０２４年のＳ＆Ｐ５００指数の目標株価は５２００ポイントになると予想している。同氏は、FRBが「反インフレ」から「景気循環管理」に移行するにつれ、その恩恵のほとんどは今年下半期に実現する可能性があり、つまり金利が引き下げられる可能性が高まると指摘した。来年。同時に、経済は強固な基盤を築く必要があります。同氏は、「需要の落ち込みは、われわれがサイクルの後期ではなく初期段階にあることを示している」と述べた。投資家がこのことを認識すれば、企業収益の弾力性の継続と個人消費の安定がそれを証明し、米国株を買い始めるはずだ。彼が追加した、

「投資家、特に個人投資家は2023年に2400億ドルを売却した。株式市場は2024年に予想外に上昇し、12％から15％のリターンをもたらすと予想されている。」

オッペンハイマー

オッペンハイマーの首席投資ストラテジスト、ジョン・ストルツファス氏は、米国株は２０２４年に少なくとも１３％上昇し、過去最高値に達すると予想している。同氏は2024年の展望レポートで次のように述べた。

「ほぼ2年間の休止期間を経て、米国の強気相場は選挙年中も継続する準備ができているようだ。」

ストルツファスは、2023年の水準より約9％高い1株当たり利益240ドル、株価収益率（PER）21.7倍という予想に基づいて、2024年のS＆P500指数の目標株価を設定している。

同氏は、金融緩和は一部の人が考えているほどすぐには実現しないものの、緩やかなインフレ、回復力のある経済、来年のFRBの利下げが強気の見通しを強めるだろうと付け加えた。

「われわれの予想では、FRBは少なくとも来年後半までは利下げしないだろう。インフレの粘度がさらに強まれば、遅くとも第４・四半期には影響が出る可能性がある。一部の市場参加者は第１・四半期に相次ぐ利下げを予想している。私たちの意見では、半数は楽観的すぎるように思えます...11回の利上げと3回の「スキップ」を経て、FRBは多くの人々の予想よりも長期間利上げを停止する可能性が高いです。」

ゴールドマン・サックス

ゴールドマン・サックスは、S&P500指数の目標株価が2024年末までに5,100ポイントになると予想しているが、同投資銀行の目標株価は1カ月前に4,700ポイントだった。

これに関連して中銀は、最近の一連の経済指標はインフレ率がFRBの長期目標である2％まで急速に冷え込んでいることを示していると述べた。

ゴールドマン・サックスは、長期の高金利により評価額の拡大は不合理であるため、市場の期待は基本的に利益の伸びと一致していると指摘した。同銀行は、来年の世界株式市場における加重ベースでの株価リターンが8％、トータルリターンが10％と予想しており、2022年以来横ばいの上限に近いと予想している。同銀行は次のように説明した。

「インフレの鈍化とFRBの緩和政策により、実質利回りは低く抑えられ、株価収益率は19倍以上下支えされるだろう。...2024年末の前回予想では、利回り2.3%、株価収益率18倍を想定していた。」

BMO

モントリオール銀行（BMO）の2024年の株式市場見通しによると、同庁は、強気相場の2年目により、たとえ景気後退が現実となったとしても、2024年には株式市場は再び安定した上昇を達成すると指摘している。

ＢＭＯは、インフレ率の低下、金利の低下、堅調な雇用市場、企業利益の増加はすべて、来年の株式市場のさらなる上昇を促す好材料だと述べた。

「2023年の米国株式市場のパフォーマンスとファンダメンタルズはシナリオ通りに推移し、収益の伸び、バリュエーションの傾向、株価パフォーマンスの正常な状態についての確固たる信念の基礎が築かれ、今後3～5年以内に展開する可能性があると当社は信じています。」何年も。」

ネッド・デイビスの研究

ネッド・デイビス・リサーチは、パウエル議長がソフトランディングを達成しようとしているため、2024年を通じてFRBに注目が集まるだろうと述べた。NDRは、これが起こる可能性は70％あると考えている。NDR は次のように述べています。

「インフレ率の低下によりFRBは利下げを行うはずで、10年国債の金利は3.5％に低下するだろう。軟着陸すれば、循環的な強気相場は継続できるはずだ。2024年末のS&P 500指数の目標は4,900ポイントです。」

NDRは、2024年の米国経済のGDP成長率が1.5%に達すると予想しており、米国選挙が進むにつれ、2024年上半期は2024年下半期よりも不安定になる可能性があると付け加えた。NDRは投資家に対し、小規模な投資に焦点を当てるようアドバイスしている。キャップ株と景気循環株。

弱気陣営 JPモルガン

一方、JPモルガンは、世界経済成長が減速し、家計貯蓄が縮小し、地政学的リスクが依然として高いため、S&P 500指数は2024年末までに4,200ポイントまで低下すると考えています。これは、将来の展開について非常に悲観的な見方です。米国経済の。現在の企業と個人消費の強い勢いを見落としている。景気が深刻に悪化した場合、FRBは米国を不必要かつ時機を逸した景気後退に追い込んだとの非難を避けるために、迅速に利下げするだろう。

JPモルガンは、来年4月までにS&P500指数は5,000ポイントに達する可能性があると考えている。現在の市場の反発から判断すると、これは実際には保守的かもしれません。同銀行の短期アナリスト、マイク・ウィルソン氏は、米国経済は2024年末に景気後退に陥り、S&P500指数は3,000ポイントに達する可能性があると依然として信じている。

BCA研究

JPモルガン・チェースと同様にBCAリサーチも悲観的だ。同庁は、景気後退が始まるにつれ、来年S&P500指数は2008年以来最悪の暴落を経験する可能性があると指摘している。代理店は次のように述べた。

「米国とユーロ圏の今年の景気後退は延期されたが、回避されたわけではない。金融政策が大幅に緩和されない限り、先進国市場は依然として景気後退への道を歩み続けています。その結果、リスクと報酬のバランスは株式市場にとって非常に不利になります。」

FRBが迅速に利下げすれば、来年の株式市場はこれほどの急落を回避できるかもしれないが、当局はインフレが急速に低下するとは予想していない。同紙は、「われわれは依然としてインフレ鈍化の陣営にあるが、十分な速さでインフレが鈍化するとは予想していない」と強調したため、FRBと欧州中央銀行はインフレを防ぐために適時に利下げできなかった。失業者の急増。景気後退が差し迫っているか、インフレが完全に崩壊していない限り、FR​​Bが来年夏まで利下げする可能性は低い。

BCAの調査によると、2024年の景気後退により、S&P500指数は最終反発までに3,300〜3,700ポイントの間で推移すると予想されている。

HSデント

HSデント・インベストメント・マネジメントの創設者でアメリカの経済学者であるハリス・デントは、最近、米国株式市場の巨大なバブルが2024年に崩壊すると予測した。そのとき、米国株の崩壊は1929年の大恐慌よりもさらに痛ましいものとなるだろう。同氏は、米国経済バブルの崩壊プロセスが2024年5月に最高潮に達すると予想している。その時、S&P指数は86％急落、ナスダック指数は92％急落し、仮想通貨の価値はほぼ消滅するだろう。 、96％急落しました。

さらにハリス氏は、米国の平均住宅価格は50％以上下落すると考えている。

この記事がお役に立てば幸いです。

もしそうなら、チップをおくるどうぞ

 https://getalby.com/p/bitcap